Atualização da OPEP, julho de 2022

O Relatório Mensal do Mercado de Petróleo da OPEP (MOMR) para julho de 2022 foi publicado recentemente. O último mês relatado na maioria dos gráficos da OPEP a seguir é junho de 2022 e a produção relatada para os países da OPEP é a produção de petróleo bruto em milhares de barris por dia (kb/d). Na maioria dos gráficos da OPEP que seguem, a linha azul é a produção mensal e a linha vermelha é a produção média de doze meses centrada (CTMA).

A produção da OPEP foi revisada para baixo em abril de 2022 em 6 kb/d e a produção de maio de 2022 foi revisada para baixo em 26 kb/d em comparação com o MOMR do mês passado. A maior parte do aumento de junho na produção (68%) foi da Arábia Saudita, com aumentos menores dos Emirados Árabes Unidos (39), Irã (31), Kuwait (29) e Angola (27). A Líbia teve uma queda bastante significativa de 78 kb/d e a Venezuela caiu 14 kb/d.

O gráfico acima compara os dados brutos da OPEP do MOMR com os dados da OPEP do EIA até março de 2022, os últimos meses são uma estimativa que assume a proporção média de petróleo bruto para C+C de abril de 2021 a março de 2022 continua de abril a junho (este pode estar incorreto).

No gráfico abaixo, temos a produção de petróleo bruto russo C + C e OPEP. A produção está quase 4 milhões de barris por dia abaixo do pico médio de 12 meses em 2018 (quando a produção mundial estava em seu pico) e parece provável que novos aumentos na produção serão difíceis devido a problemas na Líbia e na Nigéria, juntamente com sanções à Rússia, Irã e Venezuela.

A oferta mundial de líquidos aumentou para 99,8 Mb/d em junho de 2022, 9,6 Mb/d acima de junho de 2020.

É altamente improvável que a OPEP consiga atender à demanda da OPEP de 0 acima de 30 Mb/d em 2022T4. 2023T3, e especialmente os 32,01 Mb/d de 2023T4.

Estoques da OCDE a partir de dias de oferta futura no gráfico acima. Atualmente, eles estão em 90 dias (inclui estoques governamentais e comerciais de petróleo) semelhantes aos pontos baixos durante o período de alta do preço do petróleo de 2011 a 2014 e cerca de 7 dias abaixo da média de 5 anos. Olhando para o gráfico, parece que os estoques em dias de oferta futura entre 90 e 94 dias resultam em altos preços do petróleo, espero que os altos preços do petróleo (que eu defino como $ 80 / bo ou mais em 2021 US $) continuem, a menos que vejamos uma severa recessão (que eu defino como crescimento anual real do PIB mundial de 1% negativo ou menos).

Os gráficos abaixo exploram as Nove Nações que cooperam com a OPEP sob a Declaração de Cooperação (DOC) que chamo de DOC9. Todos os gráficos a seguir têm dados que terminam em março de 2022.

Os gráficos abaixo mostram os 9 países, em alguns casos, duas nações são mostradas em um único gráfico. Data É bruto mais condensado (C+C) em kb/d e é do EIA dos EUA.

O gráfico abaixo mostra toda a OPEP+ usando dados da EIA.

O gráfico abaixo analisa a OPEP + mais os 4 grandes produtores não OPEP +, Brasil, Canadá, China e Estados Unidos, de janeiro de 2010 a dezembro de 2019, com a linha de tendência OLS mostrada.

O gráfico final considera World C+C less (OPEP+ plus non-OPEP+ big4) e a tendência OLS de janeiro de 2010 a março de 2022.

A taxa de declínio anual é de 296 kb/d e a tendência exponencial é uma taxa de declínio anual de 2,67%.